Заказать звонок

Отправить Закрыть

Главная  >  Обзор лизинговых услуг: 1-е полугодие 2015 года


 

Ситуация на рынке лизинговых услуг сохраняет умеренно-негативный характер, что связано отчасти с общим положением дел в экономике, а отчасти с отсутствием стимулов для развития лизинговых инструментов финансирования, в чем давно назрела необходимость.

 

Объем новых сделок лизинговых компаний в первом полугодии 2015 года вырос на 35% к аналогичному показателю прошло года и достиг 43,7 млрд тенге. Это сопоставимо с ростом в 1 полугодии 2014 года. Такая динамика роста суммы новых сделок заслуга двух лизингодателей, которые обеспечивают финансирование бизнеса в рамках государственных программ поддержки экономики.  Остальные компании, принявшие участие в нашем исследовании, показали отрицательную динамику по сравнению с первыми шестью месяцами 2014 года.

 

Совокупный лизинговый портфель за полгода увеличился на 3% (к 1 января 2015 года) и составил 213,6 млрд тенге. В первом полугодии 2014 году рост составлял 10%. За шесть месяцев 2015 года практически все лизинговые компании показали либо сохранения портфеля примерно на том же уровне, либо его сокращение.

 

В структуре нового бизнеса по сегментам вновь появилась железнодорожная техника, которая появляется и исчезает из структуры сделок за счет перманентных крупных сделок. В структуре нового бизнеса первого полугодия 2015 года железнодорожная техника заняла долю сразу в 18% (0% в первом полугодии 2014 года), в результате чего сократилась доля всех остальных секторов.

 

В ренкинге по объему нового бизнеса и по текущему портфелю, в отличие от ситуации в прошлом году, первые три строчки заняли государственные лизинговые компании.

 

Среди главных факторов, которые оказывают влияние на рынок лизинга, чаще всего упоминаются дефицит источников финансирования и низкая возможность привлечения "длинных" денег, а также удорожание стоимости лизинга для конечных заемщиков вследствие девальвации тенге.

 

 
Объем и динамика рынка лизинга: линия господдержки
 

Первое полугодие 2015 года не принесло рынку лизинга практически никаких поводов для оптимизма, что, однако, было предсказуемо.  Лизинговое финансирование непосредственно связано с инвестициями в основные средства, которые пересматриваются в условиях кризисной экономики. Кроме того, негативное влияние на объемы лизинга оказывает ослабление курса национальной валюты, поскольку  это повышает для лизингополучателя стоимость оборудования, зачастую поставляемого из-за рубежа, и тем самым снижает привлекательность лизинговых сделок. Девальвация повысила и объем долговой нагрузки некоторых лизинговых компаний.

 

Мониторинговое исследование казахстанского рынка лизинга по итогам первого полугодия текущего года, проводимое Рейтинговым агентством RAEX («Эксперт РА Казахстан»), показывает, что стабильную динамику роста бизнеса показывают только несколько участников рынка, остальные демонстрируют спад или нейтральные показатели.

 

 

 

На первый взгляд совокупные рыночные показатели демонстрируют крайне позитивную картину. Объем новых сделок лизинговых компаний в первом полугодии 2015 года вырос на 35% к аналогичному показателю прошло года и достиг 43,7 млрд тенге. Это сопоставимо с ростом в 1 полугодии 2014 года. Однако рынок лизинга крайне концентрирован: 10 лизинговых компаний дают более 80% объема сделок. И изменения показателей крупных игроков оказывают сильное влияние на совокупный индикатор.  Такая динамика роста суммы новых сделок заслуга двух лизингодателей, которые обеспечивают финансирование бизнеса в рамках государственных программ поддержки экономики.  Остальные компании, принявшие участие в нашем исследовании, показали отрицательную динамику по сравнению с первыми шестью месяцами 2014 года.

 

Аналогичная ситуация с количеством сделок. Деятельность крупнейшей казахстанской компании на рынке лизинговых услуг АО «КазАгроФинанс» характеризуется большим количеством заключаемых сделок в силу особенностей сельскохозяйственного сегмента, на котором специализируется компания.  Совокупный показатель рынка по количеству сделок за полгода составил 2163 контракта и вырос на 25% к показателю 1 пол. 2014. Но без учета АО «КазАгроФинанс» количество сделок не превысило 70-ти и сократилось более чем вдвое. Хотя при этом выросла средняя сумма сделки (совокупно – на 10%, без учета «КазАгроФинанс» - почти в 5 раз) ввиду нескольких отдельных крупных контрактов.

 

Совокупный лизинговый портфель за полгода увеличился на 3% (к 1 января 2015 года) и составил 213,6 млрд тенге. В первом полугодии 2014 году рост составлял 10%. За шесть месяцев 2015 года практически все лизинговые компании показали либо сохранение портфеля примерно на том же уровне, либо его сокращение.

 

«Основополагающим фактором, сдерживающим рост рынка лизинга в Казахстане, является удорожание стоимости лизинга для конечных заемщиков вследствие девальвации тенге, а также ограниченное количество игроков на отечественном рынке лизинга – считает Исполняющий обязанности Председателя Правления АО «КазАгроФинанс» Асылхан Джувашев. - Кроме того, дефицит источников финансирования и низкая возможность привлечения "длинных" денег также оказывают сдерживающее влияние на темпы развития рынка лизинга в Казахстане. Без участия государства, реализующего программы развития отечественной промышленности, и выделяющего значительные объемы финансирования, перспективы дальнейшего развития рынка лизинга в Казахстане являются весьма сомнительными».

 

 
Таблица 1. Основные параметры рынка лизинга Казахстана

Источник: RAEX («Эксперт РА Казахстан») по результатам анкетирования лизинговых компаний

 

Рэнкинг лизинговых компаний: якорная тройка
 

Вследствие разнонаправленной динамики показателей государственных и частных лизинговых компаний, позиции первых на рынке еще более усилились. Доля лизинговых компаний, собственником которых является государство, по итогам 1-го полугодия 2015 года составила 98% в объеме новых сделок и 94% в лизинговым портфеле. В первом полугодии 2014 года доля составляла 95% и 92% соответственно. Так что общую динамику рынка определяют несколько государственных компаний. При этом они зачастую не вступают в конкуренцию с частными компаниями, работая в сегментах, где частные лизинговые компании по разным причинам не слишком активны. Однако наличие устойчивой базы фондирования и специфичные условия предоставления лизингового финансирования в рамках государственных программ поддержки  их большое преимущество перед другими игроками рынка, что и позволяет удерживать стабильные позиции и наращивать портфель. 

 

АО "КазАгроФинанс", финансирующее сектор АПК, традиционно является недосягаемым лидером. Начало текущего года было достаточно успешным и, как отмечают в компании, достигнуто исполнение всех запланированных показателей. Так в частности с начала 2015 года по состоянию на 1 августа АО «КазАгроФинанс» профинансировано приобретение более 3 037 ед. сельскохозяйственной, специальной техники и оборудования на общую сумму 36,7 млрд. тенге. Данное мероприятие осуществляется в рамках отраслевой программы «Агробизнес-2020» по обновлению отечественного сельскохозяйственного машинно-тракторного парка.

 

Как рассказал Асылхан Джувашев, стратегия развития АО «КазАгроФинанс» будет направлена на продолжение  активного участия в реализации мер господдержки (программа "Агробизнес-2020", программа субсидирования ставки вознаграждения и так далее). Кроме того, компания продолжает работу по разработке новых программ. Среди них - "Урожай 2015" (финансирование на льготных условиях комбайнов, зерно и маслосушилок), "Лизинг готового объекта" (приобретение готового объекта без залогового обеспечения у лиц, имеющих опыт в сфере строительства специализированных объектов), "Возвратный лизинг" (форма финансирования, при которой субъект АПК получает возможность покрытия недостатка в оборотных средствах компании, при этом имущество также используется в производственном процессе).

 

В ренкинге по объему нового бизнеса, в отличие от ситуации в прошлом году, первые три строчки плотно закрепили государственные лизинговые компании. В этот раз в исследовании не приняла участие АО "Лизинговая компания "Астана-финанс", которая не заключает новых сделок, но имеет все еще большой постепенно сокращающийся портфель. Вследствие отсутствия компании в списке государственные лизингодатели составили тройку лидеров и по объему портфеля.

 

4-ю позицию по объему портфеля занимает довольно активный участник рынка - ТОО "Сбербанк Лизинг Казахстан", правда первое полугодие традиционно не приносит компании новых значительных объемов бизнеса. «В связи с отсутствием ликвидности как в тенге, так и в иностранной валюте, первая половина 2015 года была неудачной» - констатирует генеральный директор компании Рустам Карагойшин, однако при этом добавляет, что в компании это прогнозировали, так что итоги полугодия, что называется, соответствуют ожиданиям.

 

АО "СК Лизинг", наиболее активная в самых конкурентных сегментах рынка – различных категория автотранспорта и строительной техники – заняла четвертую позицию по показателю нового бизнеса. Практически не заключает новых сделок и сокращает объемы бизнеса - ТОО "Райффайзен Лизинг Казахстан".

 

Таблица 2. Рэнкинг лизинговых компаний Казахстана по итогам 1 полугодия 2015 года
 
Источник: RAEX («Эксперт РА Казахстан») по результатам анкетирования лизинговых компаний
 
Структура рынка: влияние отдельных успехов
 

В структуре нового бизнеса по сегментам вновь появилась железнодорожная техника, которая появляется и исчезает из структуры сделок за счет перманентных крупных сделок. В структуре нового бизнеса первого полугодия 2015 года железнодорожная техника заняла долю сразу в 18% (0% в первом полугодии 2014 года), в результате чего сократилась доля всех остальных секторов. Эту ситуацию можно считать временной, но очевидно большое значение сегмента по итогам всего года сохранится. Такое изменение структуры результат договора финансового лизинга между ЗАО «Азербайджанские железные дороги» и АО «БРК – Лизинг». Финансирование проекта по закупу казахстанских локомотивов предоставлено в рамках поддержки казахстанских экспортеров по программе «Нұрлы жол». Первая партия локомотивов ТЭ33А серии Evolution, произведенных АО «Локомотив құрастыру зауыты»,  торжественно прибыла в Баку в августе текущего года.

 

В результате успеха железнодорожников доля традиционного крупнейшего сегмента лизингового рынка – сельскохозяйственная техника и скот – снизилась с 85% в первом полугодии 2014 года до 78% в первом полугодии 2015 года. На третьем месте медицинская техника и фармацевтическое оборудование, доля которого упала с 6,6% до 1,6% - сегмент также является результатом деятельности профильной государственной лизинговой компании. А уже дальше идут предметы лизинга, с которыми работают частные игроки: грузовой автотранспорт (0,9%), легковые автомобили (0,2%) и строительная техника (0,6%).

 

 

Влияние на структуру рынка и динамику может оказать также запущенная в текущем году программа поддержки отечественных производителей. В частности автопроизводителем планируется оказывать поддержку как через банки второго уровня, так и через инструменты лизингового финансирования, которое будет предоставляться покупателям автотранспортных средств и автотехники специального назначения, произведенным в Казахстане.  АО «БРК-Лизинг» будет приобретать автотранспортные средства и автотехнику (за исключением сельскохозяйственной техники) у отечественных производителей и затем предоставлять ее в лизинг, в том числе с привлечением агентов. Лизингополучателями будут юридические лица и индивидуальные предприниматели, номинальная ставка вознаграждение не превысит 4% годовых, а срок лизинга составит от 3 до 5 лет.  На это направление планируется выделить до 5 млрд тенге. По данной схеме может также быть поддержано производство вертолетов «Еврокоптер», правда срок лизинга достигнет в этом случае 20 лет.

 

Как отмечает Рустам Карагойшин, ключевыми факторами, которые окажут влияние на рынок лизинга в 2015 году, являются наличие стабильных источников фондирования, реализация крупных инфраструктурных проектов и  динамика курса тенге. От экономической конъюнктуры и ситуации в бизнес-среде, во многом будет зависеть какие результаты, мы увидим по итогам года. Мнения участников рынка разделились, одни считают, что ситуация с фондированием и платежеспособностью клиентов в среднесрочной перспективе улучшится, другие считают, что объем инвестиций резко сократится, а с ним и лизинговый рынок.

 

«Учитывая происходящие явления (снижение мировых цен на нефть, отпуск тенге в "свободное плавание" и другие), прогнозы развития рынка лизинга в Казахстане являются не совсем позитивными – говорит Асылхан Джувашев. - На наш взгляд, для большинства игроков рынка лизинга предстоящие год-два могут стать "испытанием на прочность"».

 

Таблица 3. Географическое распределение объема новых сделок

Источник
: RAEX («Эксперт РА Казахстан») по результатам анкетирования лизинговых компаний
 
 

Вернуться назад

Комментарии

Оставить комментарий